虛擬貨幣概述 ◆ 林志坤 土木/結構技師 「虛擬貨幣 Virtual Currency」又稱數位貨幣，由非國家政府之開發者發行及管控，通常不包含國家發行之電子貨幣（信用卡幣、悠遊卡幣）。根據 2012年歐洲央行的定義為：「一種無法律約束，由EXP亞斯特開發者發行與管控，在特定虛擬社 群成員中接受和使用的數位貨幣」。美國財政部金融犯罪執法網絡（FinCEN）在 2013 年定義其為：「虛擬貨幣為在某些環境下像實體貨幣一樣運作的交換媒介， 惟不具備實體貨幣的所有屬性。」也不具有法定貨幣的地位。2014 年，歐洲銀行 業管理局定義其為「並非由央行或政府部門發行的，也不必要與法定貨幣相關聯 的一種數碼形式的價值，但是它作為一種支付途徑被自然人和法人所接受，並可 以電子地轉帳，儲存和交易。 依貨幣之流通方向、使用環境可粗分為三種：(1)單向兌換，只能在虛擬環境 內使用：例如遊戲點卡。(2)單向兌換，可在虛擬和部分實體環境下使用：例如飛 行的里程點數。(3)雙向兌換，有買入價和賣出價，跟「真」貨幣類似，包括由發 行機構發行的，如第二人生的林登幣、可雙向兌換的遊戲幣……等等，以及去中心 化的如比特幣、萊特幣、以太坊屬於此類，多以"虛擬貨幣"一詞指稱，但加密貨 幣只是虛擬貨幣中其中一個子類別而已，以 下這些大眾所熟悉的虛擬貨幣進行說明： (一) 比特幣（Bitcoin） 比特幣誕生於 2009 年，是目前知名度 與市場總值最高的加密貨幣，由日裔美 國人中本聰發布了全世界第一個比特幣 軟體，並正式啟動了比特幣金融系統， 技師園地 2008 年發表了一篇名為《比特幣：一種對等式的電子現金系統》的論文， 當中提到的定義是：「點對點的電子現金，可以不需要經由金融機構，就能 在雙方之間直接傳送。」
4月 14 日，西班牙桑坦德銀行（Santander）宣布，推出基於瑞波公司區塊鏈技術的國際跨境匯款新服務。 / / √4 月 22 日，BEC 合約出現重大漏洞被暫停交易，另有超過 12 多個項目 Token 的智能合約中存在 BatchOverFlow 整數溢出漏洞， √ / /5 月底，360 發現即將上線主網的 EOS 區塊鏈中史詩級漏洞，部分漏洞可以通過遠程攻擊，完全控制虛擬貨幣交易。 √ / /6 月 10 日，韓國加密貨幣交易所 Coinrail 稱系統遭遇“網絡入侵”，雖然這只是個小交易平台，但損失還是超過 4000 萬美元。 √ / /8 月，沃爾瑪、克羅格、雀巢和聯合利華等公司與 IBM 合作，通過區塊鏈加強供應鏈追蹤，以改善食品安全。 / √ /2. 比特幣的信用來源 跟政府信用貨幣（主權貨幣）一樣，比特幣本質上也屬於純信用貨幣，與政府信用貨幣相比只是民眾權利的受讓 方和貨幣的發行方不同。 表 20：政府信用貨幣（主權貨幣）VS 比特幣的信用來源 政府信用貨幣（主權貨幣） 比特幣 民眾讓渡權力給國家政府 國家政府信用背書各國央行 各國央行制造發行主權貨幣 法律安全保障主權貨幣 部分民眾讓渡權力給公有鏈 公有鏈信用背書算法 算法制造EXP亞斯特發行數字貨幣 算力安全保障數字貨幣 3. 比特幣的價值框架 表 21：黃金 VS 比特幣的價值體現 黃金的價值體現 比特幣的價值體現23 / 481. 實體金屬，據有貨幣之外的使用價值，如可以應 用在工業產品中。 2. 據有稀缺性，地球上黃金產量有限，且開采成本 較高。
市場參與者可實現套期保值，對 沖風險，鎖定成本和利潤 交易機制 3、全年、全天 24 小時交易不停盤； 4、可全球自由交易 1、無漲跌停限制； 2、有相對資金門檻； 3、24 小時交易有相對休盤； 4、可全球自由交易； 5、無莊家操控，公平、公正、公開； 6、雙向交易，多空博弈；； 6、大戶報告制度； 7、實物交割制度； 8、強行平倉制度 市場缺點 1、單向交易不能雙向交易； 2、存在莊家或者機構操盤； 3、容易受政策監管影響； 4、風險不可控 1、對投資者開戶要求嚴格；EXP區塊鏈容易受各國央行貨幣政策影響； 3、周六周日休盤 1、對投資者開戶要求嚴格； 2、杠桿作用影響大，波動強烈； 3、風險難以把握隨著區塊鏈應用場景的開發以及區塊鏈基礎設施服務(BaaS-blockchainasaservice)的不斷發展，由區塊鏈及數字 貨幣架構而成的經濟體系將於現實經濟體系日趨接近。這就像越來越多的傳感器正在使得人的行為數據化，越來 越多增強現實、虛擬現實技術在使得數字世界與現實世界合二為一，區塊鏈與數字貨幣組成的虛擬經濟市場也將 會與現實經濟世界的聯系愈加緊密，而虛擬世界本身也會隨著參與者的增加而更接近現實。 3.3 市場表現比較：參考傳統金融市場特定區間的走勢 無論傳統市場或新興市場，經歷繁榮與蕭條周期都是無法避免的階段，這也正是技術分析手段的有用之處。
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